国内的上市玩具公司，上半年业绩怎么样？

　　导读：国内的玩具市场需求很大，而且近几年又有肉眼可见的增量。但对于国内的玩具从业者来说，在依托如此大的市场和本土作战的优势的前提下，仍然表现挣扎。在8月过后，玩具上市公司上半年的财报也陆续出炉，我们一起来看下他们在上半年的表现吧!

　　奥飞娱乐–降收增利

　　据奥飞娱乐半年度报告显示，2019年上半年公司实现营收总收入约13.6亿元，同比下降2.52%。实现利润总额1.3亿余元。归属于上市公司股东的净利润1.1亿余元。

　　目前奥飞娱乐的主营业务主要分为五大部分：衍生品设计、生产及销售，内容创作与管理，婴童用品，电视媒体，互动娱乐业务。其中衍生品和内容的相关业务更多的集中在动漫、游戏行业。

　　对于奥飞娱乐来说，可以说“成”也玩具，“败”也玩具。奥迪双钻四驱车的成功让奥飞进入了大众的视野，并以此成奠定了自身在玩具行业中额地位。但无论是2018年上半年营收、利润的双降还是2019年的降收增利，都是玩具业务结构调整带来的影响。据悉，2019年上半年内奥飞战略性的主动调整玩具业务品类结构，原潮流品类占比下调，超级飞侠、婴童用品、战拓等业务同比增长。这也成为了今年增利的主要原因之一。

　　群兴玩具–转型升级，提高盈利

　　2019年上半年群兴玩具实现营业收入943.28万元，同比增长3.54%。归属于上市公司股东的净利润为亏损3952.87万元。同比增长129.56%。

　　尽管群兴玩具保持着对玩具渠道经营业务的推进，但是在上半年的财报中，我们能够发现经由此实现的收入为194.96万元，仅占整体营业收入的20.67%。这样的数据代表着玩具业务已经不再是企业的主体，整体的定位也已经从玩具企业脱离出来。

　　目前群兴玩具正不断地向“科技创新全产业链服务商”的方向发展，在营收占比已经达到整体占比40.78%的基础上，预计下半年依旧会在这方面加大投资力度以扩大业务范围和服务领域，加快企业整体转型速度。

　　星辉娱乐–“深陷”武磊效应

　　报告显示，星辉娱乐上半年实现营业收入11.23亿元，较上年同期减少31.50%;实现归属于母公司所有者的净利润1.26亿元，较上年同期减少10.76%。

　　足球俱乐部业务、游戏业务、玩具业务是目前星辉娱乐的三大业务版块。财报显示，游戏业务实现主营业务收入3.77亿元，占营业总收入的33.56%。公司玩具及衍生品业务实现主营业务收入2.31亿元，占营业总收入的20.56%，足球俱乐部业务实现主营业务收入4.62亿元，占营业总收入的41.18%。

　　从业务结构上面来看，这家以玩具制造业起家的A股上市公司在玩具业务上的营收也仅占比20.56%，比重与群兴玩具内部相差无几，不过好在星辉娱乐不需要面对转型的问题，同时在玩具产品线上，汽车模型、电动童车、智能机器人等细分品类仍然在玩具行业中有不错的表现。

　　虽然上半年星辉娱乐财报中的双向指标都在下降，但在刚刚公布的2019“广东企业500强”的名单中，星辉互动娱乐成功跻身第369位，成为榜单中唯一一家玩具制造企业。当然，星辉娱乐的表现和发展潜能和武磊加盟皇家西班牙人俱乐部有很大的关系，所以无论是武磊的个人表现还是西班牙人在西甲联赛的运作，都会或多或少的对星辉娱乐产生影响。

　　高乐股份–玩教一体，前路漫漫

　　2019年中报显示，高乐股份营业收入3.54亿元，同比下降10.78%;归属于上市公司股东的净利润478万元，同比下降74.35%。

　　作为国内少有的以玩具业务为主营的上市企业，高乐股份在2019年的表现并不在很让人满意。在劳动力和场地的费用不断攀升的情况下，玩具制造商被动的提升成本而无法获得营收。同时在国内玩具市场规模被外资品牌先入为主的情况下，凭借传统的玩具制造和玩具思维是很难抢夺新的市场份额的。

　　其次，中美关系的“暧昧”也让玩具制造商在海外的生意有了很多的阻碍。在国内玩具及相关业务实现收入9911.05万元，同增26.78%的情况下，玩具业务在国际市场的收入却同比下降了15.62%，为1.11亿元。而整体毛利率的降低更是高乐股份营收、净利润双降的重要原因。在教育方面，高乐股份在上半年营收1.44亿元，同比下降22.9%。

　　在两大主营业务线同时下降的情况下，高乐股份能否在下半年乃至明年依然坚持以玩具业务为主线还未可知，对于企业本身而言，是在原有的业务基础上找到新的增长点还是效仿“前辈”转型，都会是一个不小的挑战。

　　我们可以看到，国内以玩具制造业起家的A股上市公司在2019年上半年在玩具业务的营收方面都略显疲态。奥飞娱乐在玩具业务上实现了不错的战绩，但主要归功于奥飞多年时间打造的IP以及及时的业务调整;而对于群兴玩具和星辉娱乐来说，玩具业务的营收只占比整体营收20%左右，但这两家企业已经处在转型的道路上。相比之下，以玩具业务主营的高乐股份就在业务上就略显捉襟见肘了。

　　文章来源：玩具前沿