全面收购澳优、率先通过新国标，伊利打响乳业升级突围战

　　近日，美国食品和药品监督管理局(FDA)宣布，正在调查四名婴儿感染坂崎克罗诺杆菌和新港沙门氏菌事件的投诉，据悉，这四名感染坂崎克罗诺杆菌和新港沙门氏菌的婴儿，均食用过美国雅培公司在密歇根州斯特吉斯工厂生产的奶粉。

　　随着“细菌门”事件的持续发酵，作为国际奶粉品牌的雅培也再次登上了热搜，据最新消息，目前雅培阪崎杆菌污染奶粉至少已导致5名婴儿受害，2名婴儿已死亡。事实上这并非雅培第一次陷入“细菌门”事件，此前雅培就曾因经营被污染的婴儿配方奶粉，被上海市市场监督管理局罚款909万余元。

　　热搜的背后，一个不争的事实是，过往笼罩在进口奶粉品牌身上的光环正在逐渐褪去，尤其是在国家相关部门的强监管态势以及推动如“奶粉注册制”“国产婴幼儿配方乳粉提升行动方案”等标准和规范下，国产奶粉品牌的竞争力得到了有力的提升。就在去年3月，国家卫健委还发布了婴幼儿奶粉的新国标。

　　由于新国标远高于欧美国家标准，虽近期国内奶粉企业纷纷闯关新国标，但通过者却寥寥，仅2家奶粉企业上榜首批新国标名单，新国标之严苛可见一斑。据悉，伊利金领冠产品顺利通过，伊利也成为唯一一家通过新国标的奶粉头部企业。

　　正如新国标发布时，多位业内人士所言，新国标于2年后的正式施行，国内奶粉企业势必将迎来新的洗牌，小型奶粉企业将出局，头部企业将受益，而头部企业基于研发、品控、供应链等优势，将进一步收割市场份额。

　　值得注意的是，受疫情、进口奶粉问题频发、国货品牌崛起等因素影响，近年来外资乳企在中国市场的业务增长出现疲软，部分外资品牌在中国市场的布局甚至节节败退。

　　去年6月利洁时以22亿美元的价格，将大中华区(包括中国大陆，以及香港和台湾地区)的婴幼儿配方奶粉及营养品业务出售给春华资本、新西兰乳业巨头恒天然则在出售其山西应县、河北玉田两座全资牧场的同时，减持贝因美。

　　相较外资品牌的撤退，国内乳企却在全球化布局上高歌猛进，此前伊利就对外宣布，即将完成对澳优的全面收购，外界曾指出，收购落地后，伊利将成功锁定“中国奶粉行业领导者”地位。

　　可以预见的是，随着“洋奶粉”安全问题频频被曝，长期以来被光环加身的洋奶粉们正在失去消费者的心，而随着新国标行业强监管的落地，在产品研发、品控安全等方面具有优势的国货奶粉或将实现弯道超车。

      洋奶粉跌下神坛，国货奶粉逆袭

　　近年，洋奶粉们频频因食品安全相关问题被曝光。

　　2017年作为全球第三大乳品集团的兰特黎斯因涉沙门氏菌奶粉污染事件，其旗下主要销往中国的奶粉品牌“喜丽雅”被召回，涉及数量达6560箱，以及近期雅培“细菌门”事件等，都引发了人们对于“洋奶粉”是否等于高品质的讨论。

　　随着近些年来，国家对于奶粉行业的监管趋于严格，同时行业相关的标准和规范密集落地，行业也正在朝着健康有序发展，消费者对于选择国内品牌奶粉的意愿也正在提升，洋奶粉们长期盘踞国内市场高份额的局面正在被改写，中国食品产业分析师朱丹蓬曾指出，近年来国产奶粉的销售占比不断增长，2021年已经超过60%。

　　销售占比提升既是近些年来国内乳业蓬勃发展的象征，也与国内乳业在政策利好、企业自身不断提高技术、把控产品质量息息相关。

　　首先，在政策层面随着“奶粉注册制”、“国产婴幼儿配方乳粉提升行动方案”以及婴幼儿奶粉新国标的制定出台，促进国内奶粉行业良性竞争的同时，强化了国产奶粉品牌的市场地位。

　　其次，随着中国制造水平不断提高，国产奶粉企业在奶源地、工艺技术、质检等方面也掌握了更多的主导权。以成为中国首批符合奶粉新国标的婴幼儿配方奶粉伊利金领冠为例，早在2003年，伊利便开始了对母乳的研究，并在2007年成立了中国首个母乳研究数据库，积累千万母乳成分数据，获得了5项核心配方发明专利，14项中外专利授权认证，而这些创新成果被成功应用于金领冠系列产品当中。

　　在奶源方面，伊利金领冠臻选北纬45°全球公认黄金奶源带上自有的1%珍稀牧场,精心打造专属奶源，从源头保障产品品质。

　　此外，在品控上，伊利还打造了业内首家全维度智能化生产的奶粉“智慧工厂”，具备生产能力、生产技术、工艺设备、节能环保和质量管控全球领先五大优势。

　　而正是以伊利为代表的一批国产奶粉品牌的锐意进取，也成为了助推国产奶粉品牌崛起的中坚力量。

       新国标下奶粉行业迎来新洗牌

　　如果说过往国货奶粉品牌做升级更多是依靠于企业自觉行为，那么随着去年3月，国家国家卫生健康委、市场监管总局联合发布奶粉新国标之后，国内奶粉企业必将迎来一场强制性的产品升级。

　　从修订后的《婴儿配方食品》(GB10765-2021)《较大婴儿配方食品》(GB10766-2021)《幼儿配方食品》(GB10767-2021)的信息来看，相较于2010版，在营养元素的要求上更加细致与严格。

　　新国标对蛋白质、碳水化合物和微量元素等做出了新规定，以蛋白质为例，新国标在调整较大婴儿和幼儿配方食品中蛋白质含量的同时，还增加了较大婴儿配方食品中乳清蛋白含量要求;在碳水化合物上，新国标要求较大婴儿配方食品中乳糖占碳水化合物含量应≥90%，幼儿配方食品中乳糖占碳水化合物含量应≥50%，同时，新国标还限制在婴儿和较大婴儿配方食品中蔗糖的添加;此外，在微量元素方面，新国标对维生素和矿物质这两类营养素的最小值和最大值给出了明确规定，并在可选成分部分中，将婴儿和较大婴儿配方食品中的胆碱从可选择成分调整为必需成分等。

　　对此，市场普遍认为，新国标对于满足中国婴幼儿的营养健康需求以及食品安全性上具有重大的意义，而在新国标下生产，国产婴幼儿配方奶粉品质也将远高于海外产品，从而进一步提振消费者购买国产奶粉的意愿，但同时，新国标也对国内奶粉企业提出了新挑战。

　　“新国标中对蛋白质、碳水化合物以及微量元素给出了新的数值设定，而显然只有大型头部企业才能够及时的应对这些变化，中小企业短时间内难以突破技术障碍，因此新国标下头部乳企在供应链、生产研发、奶源地的优势将进一步得以体现，市场占有率也将进一步向头部企业靠拢，行业将进入新的一轮洗牌。”多位业内人士如是说。

　　由于新国标远高于欧美国家标准，因此新国标给婴配粉生产企业留2年的过渡期，但伊利金领冠倍冠奶粉仅用了一年时间，就出现在首批名单，显示出了强大的研发品控实力。

　　显然，对于当下的国内乳业品牌来说，率先通过新国标，无异于掌握了新一轮奶粉竞争中通往胜利的船票。

     全球化供应链成乳企增长新引擎

　　随着90、95后年轻一代进入育龄，对于奶粉成分的追求也带动了乳品行业中更加细分的羊奶粉类目，据公开资料显示，目前羊奶粉在国内的市场容量超过150亿元，并保持每年20%到30%的增速，一举成为最有潜力的垂直类目。

　　羊奶粉的市场潜力，自然也吸引了各大品牌的入局，围绕着羊奶粉，乳企之间的竞争进入了新的阶段。

　　早在2019年底，伊利便先推出了金领冠悠滋小羊奶粉，而近日伊利发布公告称，即将完成对澳优的全面收购。

　　值得注意的是，作为同样是中国婴幼儿配方奶粉市场的头部企业之一的澳优，旗下拥有全球羊奶粉第一品牌佳贝艾特以及牛奶粉品牌海普诺凯1897、能立多、悠蓝、美纳多、澳滋等多个不同系列，满足全年龄段人群高品质营养需求。

　　因此对于两家公司的业务整合，外界普遍认为，这种牛奶粉+羊奶粉的业务整合，以及既有的优势体量和快速增长来看，伊利将成为奶粉行业新的领军者，此外，全面收购后，双方在业务布局、供应链、渠道建设等方面的优势互补、高效协同作用将得到进一步强化和深化。

　　在伊利收购澳优的背后，也与近些年来国内乳企纷纷布局国际化大趋势息息相关，通过收购、海外建厂等方式实现海外扩张，则成为了国内乳企的通用做法，但相较于其他乳企，对于伊利此次收购澳优，外界认为，双方的互补效果将达到1+1>2，届时伊利与澳优将在全球共计拥有15个研发创新中心、13个海外生产基地，产品销往60多个国家和地区。

　　另据Wind一致性预期数据显示，2021年伊利和澳优合计规模近1200亿元。实现财务并表后，伊利在各项业绩指标的表现也有望得到进一步优化。