康芝药业2012年净利增7倍 股价却蹊跷大跌

　　康芝药业2012年净利增7倍股价却蹊跷大跌

　　康芝药业上周发布年报显示，2012年公司净利激增逾7倍，一举扭转2011年净利下降9成的颓势。表面看康芝药业似乎已经摆脱了2011年“尼美舒利”事件的阴影。A股市场上，市场不理利好用脚投票，康芝药业股价周跌幅达9.77%，市值蒸发近1亿元。

　　有机构分析认为，经过1年多的时间，公司业绩改善的趋势已经确立，但是仍然处于恢复期，公司整体利润率并没有完全恢复。

　　净利激增逾7倍“副业”贡献大股价蹊跷大跌

　　3月19日，康芝药业发布2012年报显示，全年实现归属于上市公司股东的净利润2333.66万元，较2011年同比增长728.73%；全年实现营业总收入36628万元，同比增长19.41%；每股收益为0.1167元，相比2011年的每股0.0141元大幅上涨。

　　净利润激增逾7倍，二级市场上，19日康芝药业股价却出人意料呈现“雪崩式”重挫。当日该股跌9.97%，随后两个交易日，该股续跌1.26%、2.18%。自3月18日至3月22日，上周康芝药业累积下跌达9.77%，在两市2464只个股中，周跌幅排名第9位。按7068万的流通股计算，该股周跌1.42元/股，上周市值蒸发近1亿元。

　　中新网证券频道仔细查阅康芝药业业绩报告发现，去年公司利润逾半成来源于“副业”。数据显示，2012年公司营业外收入达2595.06万元，营业外支出1140.56万元，营业外净收入1454.5万元，占公司利润总额2836.63万元的比重达51%。

　　财报显示，巨额的营业外收入主要来源于河北康芝的债务协议转让取得非经营性收益增加所致。在“外快”收入不断增加的同时，公司的主业却呈现下滑趋势，截至去年四季度，公司的营业收入已连续三个季度持续下滑。

　　上市后业绩“变脸”公司否认涉嫌欺诈上市

　　据中国经济网3月20报道，近日市场有传闻康芝药业传出公司涉嫌欺诈上市、正在被调查的传闻。在股吧里日前就有网友发贴称公司涉嫌欺诈上市，可能会是下一个万福生科。也有网友表示19日跌停的原因可能与公司2011年的假账有关。对此，康芝药业表示：公司所有信息以公告为准，并请不用盲信非正式披露渠道的谣传。

　　中新网证券频道查阅康芝药业过往年报发现，作为国内最大的尼美舒利制剂生产厂家，康芝药业上市之初业绩大幅提升，2009年公司净利润为9757.72万元，2008年公司净利润为4952.48万元，2007年公司净利润为3419.76万元。2008年公司净利同比增长44.82%，2009年公司净利同比增长197.03%。

　　凭借亮丽的业绩公司2010年9月初登陆创业板市场，发行市盈率为62.5倍，每股发行价57元，超募资金达11亿元。上市之后，2010年康芝药业净利增速骤降，同比仅增长42.78%，2011年净利仅281.60万元，同比下降97.98%。

　　查阅过往媒体报道显示，康芝药业上市后业绩“变脸”，主要源于2011年初，康芝药业的拳头产品瑞芝清(尼美舒利颗粒)被曝出用于儿童退热时对***及肝脏造成损伤，甚至有人死亡的消息。随后经国家药监总局的调查研究后，在5月下发了《关于加强尼美舒利口服制剂使用管理的通知》里面明确表示禁止将尼美舒利用于12岁以下儿童，并严格限制了适应症范围、药剂用量、时间疗程等。受此拖累，康芝药业2011年净利润同比下降9成以上。

　　机构称一季度业绩低于预期公司仍处恢复期

　　为挽救“尼美舒利”事件带来的业绩下滑危机，以减少过度依赖尼美舒利颗粒瑞芝清产品为主营业务的经营风险，在随后一年多的时间内，康芝药业频频运作，试图改变单一产品模式，以改善业绩。

　　年报显示，2012年公司净利润激增逾7倍。就2013年一季度业绩预告来看，公司预计一季度归属于上市公司股东的净利润盈利430-500万元，同比增长68.18%-96%。

　　对于业绩增长原因，公司表示主要得益于2013年第一季度自产产品销售收入同比增幅较大，主要是拓展自产产品销售渠道增加销售量，使销售收入增加。另外2013年第一季度公司加强费用控制，开源节流，降低期间费用率及提升了产品毛利率。

　　对此国海证券3月20日发布研究报告称，公司一季度业绩预增低于预期。报告称公司在尼美舒利事件后被迫的加快新产品的培育，经过1年多的时间，公司业绩改善的趋势已经确立，但是仍然处于恢复期，主要表现在：募投产能和新收购的产能并没有开始释放，折旧和资产评估增值摊销压力大，自产品种的收入占比仍然过低，公司整体利润率并没有完全恢复。